什麼是合約 (上) ?
相信各位在觀看完上一篇【什麼是現貨?】後對於現貨以及現貨的投資法有一定程度上的理解了。還沒看過的先點傳送門觀看：網址
***本文為純文字介紹，操作部分將會放在下篇文章***
本文目錄(點擊下列標題可跳至該章節)合約與現貨的差異
加密貨幣世界的獨特期貨
我們在前篇文章中有特別強調【所有權】這個觀念，可能有蠻多人現在還不以為意，但是是否擁有所有權，在【現貨】與【合約】上卻有著在根本上的差異，這篇我再詳細展開說說：
先說合約與現貨的共同處：合約與現貨皆可以透過價差獲利，且價差為合約最主要的獲利方式。
而不同處有下列幾項：
- 方向性：
現貨只能透過先買入後賣出的方式獲利，這樣的交易我們會稱為【做多】；而合約除此之外還可以透過先賣出後買入的方式獲利，而這樣的方式我們會稱為【放空】。現貨只能進行單向的做多交易，而合約可以做多也可以做空可以實現雙向交易。
2. 槓桿：
所謂的槓桿就是：讓你可以用少少的錢獲得更大的利益，這樣聽起來是不是很美好呢？其實不然，槓桿在帶來巨大獲利的同時也增加了交易的風險，也就是當你虧損時是有可能虧損到傾家蕩產的！
舉例來說：你手頭上有 200萬元新台幣，而你透過貸款買了一間 1000萬元的房子。
此時你其實就是在使用財務槓桿且此時的槓桿倍數為( 1000 / 200 = 5 ) 五倍槓桿。這代表了，若此時房價跌20%，這間房子的價值會變成800萬，你的淨虧損為 200萬，也就是說你已經把你的頭期款虧損光光了！
3. 保證金：
當在做現貨交易時它的價格多少你就應該準備多少錢，這應該是很直覺的。然而在進行合約交易時，你可以配合你的槓桿，付出較少的錢就可以進行合約交易或是槓桿交易，這些少少的錢我們就稱為【保證金】。
在第二點的例子中，若是我們進行房屋的正常交易，我們應該要拿出1000萬元才可以擁有這間房屋，但是正常人應該都不會一次性地拿出1000萬元，大部分人都會選擇：先付頭期款之後再慢慢的償還貸款。此時若這場交易是一紙合約交易，這個200萬元的頭期款就是這筆交易中的【保證金】。
4. 所有權的有無：
【所有權】是不是聽起來非常虛幻呢？做個股票、期貨交易怎麼又會跟所有權扯上關係？又不是買車、買房。
我們在上一篇文章中提到過，現貨就是當你買下這件物品後你就真正擁有這件物品；而今天所講的合約其實只是一張紙而已。當你買下合約時你擁有的並非是這件物品而是它在【未來】某個時間點的【價格】。
再舉例來說，當你買了一顆比特幣，它6月30日到期的合約價格為25000。意思就是：你其實並非擁有這顆比特幣，你只是【賭】它在6月30日時價格會高於25000，若6月30日時比特幣價格為20000，那你就會虧損5000元，並且你的手上不會擁有這顆比特幣。
同樣應用到前面買屋的例子：若你今天是購買這間房子的【現貨】，當它跌20%時，雖然你已經將你的頭期款虧光光了，但因為你擁有這間房子的【所有權】，所以若你有穩定的工作你還是可以在繳完貸款後擁有一間房子。
而若你是購買這間房子的價格【合約】，同樣是跌20%的狀況下，因為你已經把你的保證金 ( 也就是頭期款 ) 虧光光。合約交易可是不等人的，不會慢慢等你還貸款，當下沒錢了就只能摸摸鼻子出場！因此在這個情況下你不僅虧損了200萬而且連房子都沒有得住！
辛苦各位看到這邊，相信你已經對合約交易有最基礎的認識了！接下來我會向各位介紹加密貨幣世界特有的合約交易，以及一個最簡單、最基本的套利方法。
加密貨幣世界的永續合約簡介
通常我們想到期貨、合約交易都會想到：它應該要有一個期限，也就是【交割日】。但是在加密貨幣世界中，最主流的合約交易並非如此，加密貨幣世界中的合約是沒有交割日 (到期日) 的！
這樣的合約交易，我們稱呼它為【永續合約】。
永續合約 — 一種可以永久持倉的機制
永續合約是加密貨幣市場特有的創新衍生性商品，有別於傳統期貨市場存在交割/到期日期，永續合約沒有到期日也不會有實物交割。簡單來說，只要你沒有被強制平倉，你就可以永久持有你的合約倉位。
也正是因為永續合約沒有到期日，因此它的價格應當會無限接近現貨的價格，而且不會因為時間靠近到期日而有時間價值的變動。這樣相當於可以用少少的資金就能參與大多數的加密貨幣現貨交易，使得這個產品廣為人們接受與推崇。
但是！但是！這個產品其實有一個天大的缺點，那就是當價格呈現一面倒的情勢時，特別是非常明顯的跌勢時，不論是現貨持有者或是合約交易者都會在此時使用永續合約進行賣出交易，因此永續合約的價格會大幅度的偏離現貨價格。為了解決這樣的問題，永續合約有一個配套措施，我們稱為【資金費率】。
資金費率 — 懲罰強勢獎勵弱勢
【資金費率】是交易所根據目前永續合約的價格與現貨價格的差額，使用公式計算出之特定費率，目的是用來平衡永續合約市場買入、賣出雙方總體【持倉量】。
目前較為強勢的一方在持有倉位經過一段時間後，必須支付給目前較為弱勢的一方的一筆金額。
透過資金費率，可以自動的懲罰強勢的一方並且獎勵弱勢的一方，以此讓永續合約市場自動平衡市場價格，讓永續合約價格趨近於現貨價格。
資金費率可以套利？！
而為什麼資金費率可以令市場自動調節呢？可以點此觀看【兩百萬本金就能被動收入百萬！年利率54%超低風險套利操作真的存在！】在這篇文章中對於資金費率的套利會有更詳細的解釋與實際的操作，今天我會介紹另一種更簡單的套利方式給各位。
詳細內容待下篇揭曉！
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